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2020年11月14日 22:31
來源︰ 嘉實基金
編輯︰東方財富網

  股神巴菲特有一句名言︰投資的三大原則破锦,第一條是保住本金他许多,第二條是保住本金肩平齐,第三條是記住前兩條一路抱。

  其實要死撑,股神這句話就是側面在提醒我們感情好,投資一定要做好風險控制!

  對于投資者來說前好,買基金是為了收益刷任务,而基金的風險控制能力是影響基金收益的因素之一铁锤上,衡量一只基金風險控制能力的重要指標就是——“最大回撤”涨上。

  最近一段時間由于ID,股市調整調整不斷圣战帮,部分基金可能也遭遇回撤研究过,不少人面對基金回撤時會煩躁感觉敖、失落等情緒黑猫,甚至有的早就拿不住跑掉了战兢兢。

  那麼人形体,在市場震蕩時袈裟实,面對基金回撤我們究竟應該怎樣應對中下游,才能做一個優秀的基民呢这地势?我們今天來聊一聊疼痛亦。

  首先转身去,什麼是最大回撤中储存?

  最大回撤按照標準定義就是出版,在選定周期內任一歷史時點往後推浩瀚一,產品淨值走到最低點時的收益率回撤幅度的最大值流砥柱,即買入產品可能出現最糟糕的情況起散。也就是說在統計期內可能出現的最大虧損值经踹。舉個例子︰

  在某一個周期內出悲伤,某只基金淨值的最高點是1.5一矛,最低點是1.1元伙什,則最大虧損是0.4元被谈论,那麼最大回撤就是用0.4元除以最高點的1.5元入自,結果是26.6%茶香,這就是最大回撤率别说您,最大回撤是26.6%乳果。

  那麼付点费,我們在選基金時為什麼要關注“最大回撤”均愣?

  因為最大回撤是一個非常重要的風險指標︰

  第一操纵起,它反映了管理人的風控水平; 第二好脾气,它形成了投資者的投資體驗; 第三忽视我,它決定了投資者收益的高低伸出爪。

  最大回撤是傷害復利的恶狼,前一年漲了一倍里软软,後一年只要回撤50%就能使復利歸零恬淡最。反向也是一樣的福利院,回撤50%则微,就需要漲100%才能回本下要求。

  舉個例子來講︰

  小明10元購入的一只基金漲到了10.2元千几人,繼續上漲到12元後比沐白,出現下跌绍一下,直到6元才停止理破,後續又上升到9元这才可。

  那麼這段時間里小明買基金的最大回撤率就是(6-12)/12 -50%但千万,最大回撤是50%放下盒。

  那如果要從6元再漲回12元心中忍,需要上漲多少呢亲吼出?

  答案是︰(12-6)/6 100%说说话。

  所以總的來說讨伐她,最大回撤是和風險成正比的加上拥,即回撤越大求饶,則風險越大要实力。

  但是呢时摔倒,投資者對于最大回撤需要關注收服五、了解样啦,但是把它當做選擇判斷的指標過度解釋會帶來一些負面效益样强大。

  因為基金的管理過程中海神光,回撤的控制和基金的收益是一對矛盾捂手。從風控的角度看谈何获,控制回撤無非控制總倉位或者控制重倉股的倉位比例本事倒。在股票下行時無比正確毒啦,但是一旦行情反轉都近,較低的倉位就會演變成踏空小青弯。

  小編統計了近三年市場上所有股票收工、偏股一张床、指數基金的最大回撤和年化收益率情況走石。其實你也能看到无环可,兩者之間關系較弱我唠叨,硬說關聯的話折老本,回撤小的收益率較腥赣稹,而大部分滿足正態分布好厉害。

  因此处地方,雖然最大回撤是和風險成正比的长些,但是可以看到不能認為回撤控制得好它中央,基金就會做得好掐死。

  那麼都搞定,基金出現回撤怎麼辦同时呈?

  基金回撤是很正常的事情滴滴,畢竟行情是波動的师说,基金淨值總不能一直上漲责怪他,不是做定期存款投資自空中。所以想火舞,小編給你支幾招︰

  第一招︰做時間的朋友寂静中。

  有句話說的很貼切︰“守基比守寡還難”录像功。

  比如好对,經常見過很多投資者每天關注自己持倉的基金淨值要输,心情也跟著基金淨值一起波動四种,喜歡跟同類型的基金比較事说,漲得靠前還好犹可恕,漲得靠後的話一天兩天可以忍受很火爆,一個月下來跑輸同類型或出現回撤的話就受不了话语都,不是換基金就是贖回但像。

  基金的投資收益是“非線性的”过三次,基金80%的收益这边大,來自20%的時間剑指,你要能耐得住80%時間的寂寞些情话,才能真正賺到收益的80%破麻袋。

  如上圖的某“二十倍基”走勢罪过我,即便是傳說中的牛基冷脸,也會遭遇不同程度的回撤一直定。

  所以罪月月,如果回撤在基金經理的現有投資框架下是合理的一族,我們認為就是一個良性回撤般豪华。

  比如伤亡,今年以來因為市場對于疫情的擔憂汁液正,節後都有大幅度的回撤终于受,但是如果基金所投標的公司運作正常最高处,不改長期邏輯但杀戮,那麼這就是一個良性回撤占地方,更低的估值反而提供了加倉的機會尊敬。

  而這時我們需要做的就是相信基金經理切伤,靜待花開之時被捆。

  第二招︰采用定投方式投資点外。

  采用定投的方式上車扑进,免除回撤的煩惱材质。

  通過數據測算要叹气,即使是“萬年3000點”的上證指數窗,我們選取它為定投標的十几位,定投測算起始日分別是2016上拖、2017卷进、2018天理、2019及2020年連續五年的首個交易日远困,會發現没好几,定投是簡單並且能有效獲得超額收益果依。

  第三招︰回撤正是加倉時没问。

  對于長期持有並且業績較優的基金怎奈何,回撤正是加倉的時機朱红,應該感到開心而不是懊惱好时,畢竟這樣的機會少之又少或许都。抓住回撤加倉的時機确很强,未來的整體收益也會更優或短。

  如何用最大回撤指導基金投資次飞行?

  我們之前也說過︰“基金賺錢才百,而基民不賺錢”的怪圈副帮主。其中一個重要的原因便是未能對基金的波動性進行充分免则免、正確的理解前朱雀。

  市場波動時他真正,基金的淨值產生回撤屬于正澈芏現象随手可,但是如果基金回撤太大超出了自己的承受範圍怕影响,難免會產生焦慮等負面情緒过啦,甚至做出不理智的投資行為容貌总,割肉贖回以至于未取得理想的收益量倾泻。

  因此允许他,各位在投資基金前竹椅,首先要正確認識自己的風險承受能力好惨烈,比如一年內小组,購買的基金下跌多少是可以接受的泣鬼神。

  比如潮涌动,某基金的最大回撤是30%自已,而自己能承受的風險是持倉下跌15%过立马,那麼建議購買50%的基金可真没,剩下的倉位做一些穩健的投資听出。

  最後高效,再提醒投資者們品茶时,今天只是從風險控制角度來講的怕被,但是投資基金時下几乎,僅用最大回撤來衡量一只產品的優劣是不全面的痛无比,基金的最大回撤受到市場行情她胸前、基金經理的管理能力绝非易、對市場的敏銳度和判斷力第一秒、倉位的控制能力等多方面影響没练过,面對極端惡劣背景下的大回撤立刻可,淨值能否起死回生也很重要耗竟。

  因此更准确,相比過度關注最大回撤同意这,要做一名優秀的投資人往往需要在市場恐慌的時候需要保持冷靜陌匆匆,跟隨理念優秀两人牵、風格穩健的基金經理命运,才是投資人更加需要具備的素質要遭受。

(文章來源︰嘉實基金

(責任編輯︰DF528)

 
 
 
 

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